10 Tipů pro čtení finanční zprávy

Můžete porovnávat čtení účetní zprávy podniku se shycking ústřice: Musíte vědět, co děláte a pracovat na maso. Potřebujete dobrý důvod, proč jste se dostali do finanční zprávy. Hlavním důvodem pro informování o finanční výkonnosti a stavu podniku je , protože máte podíl na podnikání. Finanční úspěch nebo neúspěch podnikání je pro vás důležitý.

Dostaňte se do správného rámce mysli

Nemusíte být matematický průvodce nebo raketový vědec, abyste získali základní body z finanční zprávy. Do výkazu zisku a ztráty můžete najít dolní řádek a porovnat toto číslo zisku s dalšími relevantními čísly v účetní závěrce. V rozvaze můžete přečíst částku hotovosti. Pokud má firma nulovou nebo téměř nulovou hotovostní bilanci, víte, že je to vážný - možná smrtelný - problém.

Dostaňte se do správného rámce mysli. Nenechávejte finanční zprávu, která vás baví. Vyhledejte výkaz zisku a ztráty, vyhledejte zisk (nebo ztrátu!) A pokračujte. Můžeš to udělat!

Rozhodněte se, co číst

Předpokládejme, že chcete získat více finančních informací než ve zpravodajských článcích. Roční finanční zprávy veřejnoprávních společností obsahují spoustu informací: dopis od generálního ředitele, sekci upozornění, trendové grafy, finanční výkazy, rozsáhlé poznámky pod čarou k účetní závěrce, historické shrnutí a hodně propagandy. Naproti tomu jsou finanční zprávy většiny soukromých společností podstatně menší; obsahují účetní závěrky s poznámkami pod čarou a ne moc.

Mohli jste si přečíst pouze sekci upozornění a nechat to jít. To by mohlo být špičkou. Měli byste si také přečíst dopis generálního ředitele vlastníkům akcií. V ideálním případě se v tomto dopise shrnuje hlavním vývojem v průběhu celého roku. Upozorňujeme však, že tyto dopisy od vrcholového psa často samy blahopřejí a typicky přenášejí vinu za špatný výkon na faktory mimo kontrolu manažerů. Přečtěte si je, ale vezměte tyto dopisy s obilím soli.

Mnoho veřejných podniků zveřejňuje konsolidovanou souhrnnou verzi namísto jejich mnohem delších a podrobnějších výročních finančních zpráv. Zmenšené, zjednodušené a zkrácené verze výročních finančních zpráv jsou pro průměrné akcie investorů přiměřené. Nejsou vhodné pro vážné investory a profesionální investiční manažery. Tito investoři a správci peněz by měli přečíst plnou finanční zprávu o podnikání a možná by měli studovat roční účetní závěrku společnosti 10-K, která je podána u Komise pro cenné papíry (SEC).

Zlepšete své účetní znalosti

Účetní závěrka - výkaz zisku a ztráty, rozvaha a výkaz peněžních toků - jsou jádrem účetní závěrky. Chcete-li pochopit účetní závěrku, potřebujete alespoň základní znalosti účetnictví účetní závěrky. Nemusíte být CPA, ale účetní, kteří sestavují účetní závěrku, předpokládají, že jste obeznámeni s účetní terminologií a postupy účetního výkaznictví. Pokud jste účetní negramotní, účetní závěrka pravděpodobně vypadá jako puzzle Sudoku. Tento požadavek na čtenáře o finančních zprávách neexistuje. Koneckonců, účetnictví je jazykem podnikání.

Výkon zisku rozhodčího

Podnik dosahuje zisku tím, že vede tržby a udržuje výdaje méně než výnosy z prodeje, takže nejlepším místem, jak začít při analýze zisku, není zdola, ale horní řádek: . Zde je třeba se zaměřit na následující otázky:

  • Jak se tržby za poslední rok srovnávají s minulým rokem?
  • Jaký je poměr hrubé marže podniku?
  • Na základě informací z nejnovějšího výkazu zisku a ztrát společnosti, jak se hrubá marže a spodní linie společnosti (čistý zisk nebo čistý zisk) porovnávají s horní hranicí (tržby)?

Jeden poslední bod: Uveďte výkonnost společnosti v kontextu obecných ekonomických podmínek.

Zkušební zisk na akcii (EPS) proti změně spodního řádku

Jak víte, veřejné společnosti vykazují čistý zisk ve výkazu zisku a ztráty. Pod tímto celkovým číslem zisku za uvedené období vykazují veřejné společnosti i výnosy na akcii (EPS), což je částka ziskového zisku za každou akcii jeho akcií. Přísně řečeno, spodní částí veřejné společnosti je EPS. Soukromé společnosti nemusí vykazovat EPS; Nicméně EPS pro soukromý podnik lze poměrně snadno vypočítat: Rozdělit čistý zisk na čistý zisk o počet vlastnických podílů vlastněných kapitálovými investory ve společnosti.

Tržní hodnota vlastnických podílů veřejné společnosti závisí hlavně na jeho EPS. Jednotliví investoři se zřejmě zaměřují na EPS, o kterém vědí, že je primárním hnacím motorem tržní hodnoty jejich investic do podnikání. Účetní hodnota na akcii soukromé společnosti je nejbližší proxy, kterou máte k tržní hodnotě vlastnických podílů. Čím vyšší je EPS, tím vyšší je tržní hodnota pro veřejnou společnost. A čím vyšší je EPS, tím vyšší je účetní hodnota na akcii pro soukromou společnost.

Nyní byste si přirozeně mysleli, že pokud se čistý příjem zvýší, například 10 procent oproti loňskému roku, EPS by se zvýšil o 10 procent. Ne tak rychle. EPS - řidič tržní hodnoty a účetní hodnota na akcii - se může změnit více nebo méně než 10 procent:

  • Méně než 10 procent: Společnost mohla v průběhu roku vydat dodatečné akcie nebo mohla vydat další akcie možnosti, které se započítávají do počtu akcií použitých k výpočtu zředěného EPS. Výhodný koláč může být nakrájen na větší počet menších kusů.Jak se vám to líbí?
  • Více než 10 procent: Společnost možná odkoupila některé své vlastní akcie, což snižuje počet akcií použitých při výpočtu EPS. Mohlo by to být záměrná strategie zvyšování EPS o vyšší procento než je procentní nárůst čistého příjmu.

Porovnejte procentní nárůst / pokles celkového ziskového zisku za loňský rok s odpovídajícím zvýšením / snížením EPS v procentech. Proč? Protože se procento změn v EPS a zisku může lišit. Pro veřejnoprávní společnost použijte zředěný EPS, pokud je ohlášen. V opačném případě použijte základní EPS.

Řešení neobvyklých zisků a ztrát

Mnoho výkazů příjmů začíná běžně: výnosy z prodeje snížené o náklady na prodej a provozování podniku. Ale pak je jarní vrstva neobvyklých zisků a ztrát na cestě dolů do konečného zisku. Mohlo by to být důsledkem zaplavené budovy nebo soudního sporu. Co má čtenář účetní závěrky provést, když podnik vykazuje ve výkazu zisku a ztráty tak neobvyklé, neopakující se zisky a ztráty?

Na tuto otázku není snadná odpověď. Dalo by se bezstarostně předpokládat, že se tyto věci stane podnikání pouze jednou v modrém měsíci a neměly by narušit schopnost podniku dosahovat zisku na udržitelném základě. Přemýšlejte o tom s přístupem v oblasti zemětřesení : Když dojde k zemětřesení, je zde hodně škody, ale většina let nemá žádné vážné třesy a běžte jako normální. Neobvyklé zisky a ztráty by měly mít neopakovatelný charakter a měly by být zaznamenány neobvykle. Ve skutečné praxi však mnoho podniků hlásí tyto zisky a ztráty pravidelně a opakovaně - například každoročně zemětřesení.

Kontrola peněžních toků ze zisku

Cílem podnikání není jen dosahovat zisk, ale vytvářet peněžní toky z dosažení zisku co nejrychleji. Peněžní tok z tvorby zisku je nejdůležitějším tokem hotovostního přílivu do podniku. Podnik může prodávat některé aktiva za účelem získání hotovosti a půjčovat si peníze nebo získávat vlastníky akcií, aby získali více peněz v podnikání. Ale peněžní tok z tvorby zisku je hnací síla, která by měla být vždy zapnuta. Podnik potřebuje tento peněžní tok, aby rozdělil hotovost ze zisku majitelům akcií, udržoval likviditu a doplňoval další zdroje kapitálu, aby rozvíjel podnik.

Výkaz zisku a ztráty neznamená - opakuje, nehlásí - peněžní příjmy z prodeje a peněžní výdaje. Výsledek výkazu zisku a ztráty proto není číslem peněžního toku. Čistý peněžní tok ze ziskových činností podniku (jeho tržby a výdaje) se vykazuje ve výkazu peněžních toků. Když se na to podíváte, nepochybně zjistíte, že peněžní tok z provozních činností (oficiální termín pro peněžní tok ze ziskových činností) je vyšší nebo nižší než výnosové číslo ve výkazu zisku a ztráty.

Podívejte se na příznaky finanční nejistoty

Podnik může vybudovat dobrý objem prodeje a má velmi dobré ziskové marže, ale pokud společnost nemůže platit své účty včas, příležitosti k zisku by mohly klesnout do odlivu. Platobní schopnost označuje vyhlídky podniku, že je schopna včas splnit své závazky v plné výši. Analýza solventnosti hledá náznaky finančních problémů, které by mohly způsobit vážné narušení hospodářských operací podniku. Dokonce i když podnik má v bance pár miliard dolarů, měli byste se zeptat: "Jak vypadá jeho platební schopnost? Existuje nějaká pochybnost, že může zaplatit své účty včas? "

Uvědomte si možnost přepracování a podvodu

Pokud podnik přehodnotí svou původní finanční zprávu a vydá novou verzi, neposkytuje náhradu za případné ztráty, které investoři utrpěli tím, že se spoléhali na původní účetní výkazy. Ve skutečnosti málo společností dokonce říká, že je to líto, když předkládají revidované finanční výkazy.

Příčinou opakování je, že někdy později zjistil, že původní účetní závěrka byla založena na podvodném účetnictví. Upřímně řečeno, CPA nemají velmi dobré výsledky při zjišťování podvodů v oblasti finančního výkaznictví. To, o čem to jde, je toto: Investoři riskují, že informace v účetní závěrce, kterou používají při rozhodování, budou později revidovány.

Zapamatujte si limity finančních výkazů

Existuje mnohem více investic než čtení finančních zpráv. Finanční zprávy jsou důležitým zdrojem informací, ale i investoři by měli být informováni o obecných ekonomických trendech a vývoji, politických událostech, převzetí podniků, výkonných změnách, technologických změnách a mnohem více.

Když čtete účetní závěrku, mějte na paměti, že tyto účetní zprávy jsou poněkud předběžné a podmíněné. Účtovníci vytvářejí mnoho odhadů a předpovědí při zaznamenávání tržeb z prodeje a výnosů a nákladů a ztráty zaúčtování. Některá měkká čísla jsou v účetních výkazech spojena s tvrdými čísly. Stručně řečeno, účetní závěrka je do jisté míry vadná. Toto omezení účetnictví se neobejde.